PPP 模式的风险分析

单雨

摘要：由民间与公共基础设施建设共同参与管理的公共事务管理模式通常被称

为公私化伙伴关系，也就是ppp 模式。无论是世界上的任何一个国家，对于

ppp 模式都在不断的推行，甚至逐渐的普及。通过ppp 模式的运行，能够更加

具备风险辨识能力与合理分配的能力，从而进一步成功的运用ppp 发展模式。

本文通过对于ppp 模式的详细介绍以及在具体运行过程中面临的各种合理分配

的问题进行了详细的讨论，并且针对性的提出风险分担机制分析，从而成功提

出ppp 模式的风险分析。

关键词：ppp 模式；风险分析；分担机制

随着我国社会经济的不断发展，我国的投投资市场正在不断的发展变化，通过

针对目前我国的工程咨询案例进行详细分析之后发现，公私伙伴关系的风险管

理模式正在被广泛的应用。主要的原因在于通过风险分析能够针对性的提出对

策，从而为工程建设提供重要的风险分析。与此同时，针对ppp 模式的发展与

运用能够在其各个合作方面进行更加合理的分配，并且进一步增强风险建立的

针对性模型。进一步为政府的发展提出具有风险管理与判断分析，从而保证资

金的有利循环与发展。

一、 PPP 模式简介

ppp 模式的起源与发展经历了漫长的过程，早在1782 年法国的Perrier 兄弟创

办的自来水公司就已经出现私营企业参与到公共基础设施建设与管理并且提供

相关的公共服务的管理模式。从这以后越来越多的私人企业开始积极寻求与公

共基础设施建设项目进行合作，并且合作的项目从排供水项目扩展到其他的服

务项目，包括但不限于公路等政府垄断型行业的项目建设与运营。这种情况发

展到20 世纪中叶依然不是主流的合作模式，直到20 世纪80 年代之后，世界各

国开始流行一种BOT 的公私伙伴经典合作模式，并且逐渐成为建设大型项目进

行融资的重要模式，所涉及的合作模式包括公路收费项目、排供水项目以及电

厂领域的合作项目等。由于基础设施的建设与公共服务水平相互促进，共同发

展，从而能够不断的提高经济增长与发展，并且能够进一步扩大政府的基础设

施建设。一方面的原因在于，庞大的基础设施建设需要消耗大量的人力物力的

投资以及后期高昂的维护运行的成本，并且针对公共基础服务水平的提升也需

要大量的资金来持续不断的提高。所以这些问题就造成了政府机构因为建设大

量的基础设施服务而负债累累。这些债务的存在不仅不能够利于政府机构提供

更加良好的社会服务，而且还会造成政府财政赤字的不断扩大。所以如果政府

独立运行公共服务建设项目会严重阻碍相关基础设施建设的发展，并且针对公

共服务质量提高等方面的问题也会存在一定的影响。但是随着民间的个体、私

营组织的经济实力的不断提升，而且对于公共基础服务项目的投资欲望不断的

增强，这样就使得公私部门之间能够建立相对完善的伙伴关系，从而通过共同

融资来建设并且提供基础的公共服务。这样的模式不仅能够有利的缓解政府部

门的财政压力，而且对于私企的投资的项目提升也具有非常大的优势。而且，

对于PPP 模式的发展状况来看，由于ppp 的模式发展具有权责分明、管理灵活

等优点，从而比传统的政府机构单独运营模式更加具有优势。

二、PPP 模式的风险分析

（一）政策风险

所谓的政策风险主要就是在基础设施建设的过程中，由于政策的变化而对于项

目的盈利情况产生的各种风险影响。所以为了进一步保证政策风险的最小化，

就必须要按照法律法规以及相关合同的 制定与执行过程中坚持公平、公正、公

开、透明的方式进行合作，禁止出现官僚主义的特殊情况。尽量避免人为因素

的干扰，从而避免双方的经济损失。

（二）信用风险

所谓的信用风险也被称之为违约风险，通常情况下就是合作双方由于种种原因

而不愿意继续旅行合同，这样就造成了违约的情况，信用风险会造成银行、投

资人、交易双方面临经济损失的风险。

（三）完工风险

所谓的完工风险通常情况下都是源于财务效益不明确的情况。尤其是在ppp 项

目模式运行的过程中，应该尽力保证私营合作方能够获得合理的经济效益，并

且针对服务的使用者来进行支付。如果在项目预期的盈利能力并不能够满足私

企方面的合理收益，那么就会造成私营合作方停止继续基础设施项目的建设，

这样就会导致合作项目的流产。

（四）收益不足的风险

金融机构抵御风险的能力较差，这可归因于它对项目的控制权最弱，因此金融

机构提供资金时事先收取风险附加率作为化解风险的一种手段，预测的风险最

大，事先要求赔付的风险附加率也就最高（利率二纯粹利率+通货膨胀附加率+

风险附加率）。为了降低金融机构的风险预期，从而减少金融机构要求赔付的

风险附加率，私营合作方必须全力化解风险或是将风险转移给其它团体。

三、风险分担机制分析

（一）健全法律法规，出台推动PPP 发展的政策细则

Ppp 项目的执行需要相关法律法规的支持，因为如果没有基本的法律保障，ppp

项目就无法真正的实现，并且会存在很多的法律风险来导致潜在的ppp 项目投

资者失去投资的信心。而且，ppp 项目具有长期性、复杂性的特点，其中的经

济成份复杂，利益关系相互联系，所以通过法律机制的不断完善能够进一步明

确合作双方的各种权利与义务，这样就能够保证合作的参与方在项目中充分的

发挥各自的优势，也能够做到有法可依、有法必依的情况。从而共同促进合作

项目的共同推进。

（二）完善项目参与方之间利益约束机制

ppp 项目的各个参与方都要严格的按照利益关系来进行相互的制约与平衡，这

样才能够保证很多的ppp 项目能够得到最大的利润，从而不断的提高ppp 项目

的长期稳定的发展。通过参与方之间的利益博弈，才能够明确各方的实力与能

力，进一步提升ppp 项目建设的质量与服务，从而提升公共基础设施建设的质

量。

（三）成立独立的监管机构，协调各方利益

Ppp 项目之所以能够成功，其中最主要的原因在于风险分担机制具有独立的监

管机构，通过独立的监管机构来对于合作方进行相互独立的监管，从而保证各

方既能够保质保量的完成自己的工作，又能够合理的促进双方之间的协调发

展。对于监管机构的独立运营是保证监督质量的良好方式。只有监管机构独

立，才能够保证监督管理工作不受到任何一方的制约，进一步促进监管机构运

行的公平、公正、公开与透明。

（四）创新融资服务平台，引导金融机构发挥支持作用

针对ppp 项目收益不足的风险，就需要进一步创新融资服务平台，从而使金融

服务平台能够作为独立的运行机构来发挥出金融机构应该具备的功能与效率，

进一步引导ppp 项目发挥出社会基础设施服务的功能，也能够保证和合作的各

方都能够有效的避免金融风险。

四、结束语

随着我国社会经济的不断发展，我国的投投资市场正在不断的发展变化，通过

针对目前我国的工程咨询案例进行详细分析之后发现，公私伙伴关系的风险管

理模式正在被广泛的应用。本文通过对于ppp 项目模式存在的风险进行了全面

的介绍，并且针对这些风险提出了相对应的解决办法进一步为我国的ppp 项目

发展提供一些有益的参考，并且能够进一步增强我国社会经济发展的速度，全

面提升我国社会公共基础服务设施的建设工作。（作者单位：西南科技大学土

木工程与建筑学院）

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